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每經記者｜陳鵬麗    每經編輯｜董興生    

【資料圖】

8月5日晚，華誼集團（SH600623）正式宣布一項總規模逾47億元的資產置換方案——以上海華誼能源化工有限公司（以下簡稱“上海能化”）100%股權，換取控股股東上海華誼控股集團有限公司（曾用名“上海華誼（集團）公司”，以下簡稱“上海華誼”）手中的廣西華誼能源化工有限公司（以下簡稱“廣西能化”）51%股權，兩個標的交易對價的差額1.19億元由上海華誼以現金補足。

這場交易的核心，是一個醞釀了9年的資產注入承諾開始兌現。早在2017年，控股股東即承諾未來會將廣西能化100%股權轉讓給上市公司或其指定方。

《每日經濟新聞》記者獲悉，作為置入標的，廣西能化2025年度實現凈利潤5.7億元。相比之下，置出標的上海能化的吳涇生產基地已于2025年永久性關停。華誼集團方面表示，本次交易將全面優化公司整體資產質量與盈利水平，該議案尚需提交公司股東會審議。

今年一季度，華誼集團實現營收115.71億元、歸母凈利潤1.68億元，同比雙增。

早在今年4月底，華誼集團就曾對外宣布，擬與控股股東進行資產置換。當時，雙方也都確定了擬置換資產：置出資產為公司持有的上海能化100%股權及其持有的8家控、參股公司股權；置入資產為上海華誼持有的廣西能化51%股權。

據華誼集團8月5日晚公告，這項資產置換的關鍵細節終于敲定。

其中，交易對價方面，經各方協商一致，擬置入資產（廣西能化51%股權）的交易價格定為46.21億元，擬置出資產（上海能化100%股權）的交易價格定為47.40億元。由于置出資產的價值高于置入資產，其間的約1.19億元差額，將由控股股東上海華誼以現金方式向上市公司補足。

上海能化旗下還持有8家控、參股公司的股權，此次也將一并置出。這些公司包括昆山寶鹽氣體有限公司40%股權、吳江淀山湖紅頂度假村有限公司100%股權等。

華誼集團表示，本次交易尚需獲得公司股東會的批準。

記者注意到，這場資產置換，最早可追溯到2017年。彼時，華誼集團與控股股東就廣西能化（欽州項目）簽署避免同業競爭協議，控股股東當時明確承諾待項目建成并實現盈利后，將廣西能化100%股權以公允價格轉讓給上市公司或其指定主體，以規范并解決潛在同業競爭問題。

此后，廣西能化100%股權歷經上海能化托管、華誼集團直接托管等階段。隨著廣西能化生產裝置穩定運行、經營持續盈利，履行承諾的條件已然成熟。本次資產置換，正是這份跨越9年的承諾正式進入兌現程序。

華誼集團在8月5日晚公告中也明確提到，本次置入廣西能化51%股權后，后續將擇機收購剩余49%股權。

據披露，2025年度，廣西能化實現營業收入65.27億元，凈利潤達到5.70億元。進入2026年，其盈利能力持續向好，第一季度實現凈利潤2.06億元。相比之下，置出標的上海能化的處境則較為艱難。由于其核心生產基地已關停，根據模擬審計報告，上海能化2025年的模擬凈利潤為-3.07億元。

從華誼集團自身的業績來看，2025年公司實現營收460.73億元；實現歸母凈利潤5.55億元，同比下降47.68%。華誼集團曾在今年6月18日的業績說明會上表示，本次資產置換是結合公司長遠產業布局、業務協同發展、整體轉型推進節奏等多維度綜合審慎研判后初步擬定的。通過將盈利能力更強的廣西能化股權置入，同時剝離已關停的上海能化資產，有望顯著提升上市公司的資產質量和持續盈利能力，并從根本上解決同業競爭問題。

封面圖片來源：AIGC